——高杠杆交易下的金融监管风暴

一、中国：场外配资入刑，非法经营罪成打击核心

中国将股票配资纳入特许经营范围，未经证监会批准的机构或个人开展配资均属违法。依据《刑法》第二百二十五条及2020年新《证券法》，违法配资可构成“非法经营罪”：

2022年证监会公布的案例中，吴某通过“益升网”提供10倍杠杆资金，非法吸资3800万元，获刑3年6个月；林某利用“涨股宝APP”分仓交易，提供8倍杠杆，被判6年。

二、美国：U规则严控杠杆，披露制度防范系统性风险

美国通过联邦储备委员会制定的 “U规则” 监管场外配资：

此事推动美国证监会（SEC）强化对衍生品杠杆的穿透式审查，要求对冲基金披露更多风险敞口。

三、东南亚：灰色地带滋生诈骗，虚拟盘陷阱猖獗

东南亚地区因监管宽松成为配资诈骗重灾区：

四、欧盟：CFDs杠杆上限立法，零售投资者保护升级

欧盟证券与市场管理局（ESMA）2018年出台新规：

五、法律专家：全球监管趋同，实质穿透成关键

北京大学金融法研究中心指出，各国监管核心在于 “实质重于形式” ：

监管警示：全球金融市场正收紧配资监管绳结。投资者需警惕“高杠杆低门槛”陷阱，合规渠道如中国券商的场内融资融券杠杆通常不足2倍，而场外10倍杠杆背后可能是刑事重罪与本金归零的深渊。